基于电子商务平台的小微企业融资模式

电商平台上的小微企业在未来融资时,要充分发挥自身与电商平台同为一条供应链组成部分的优势,通过向电商平台提供应收账款、仓单、交易记录、库存信息等数据,获得在传统金融机构难以获得的贷款支持。电商平台利用从自身平台和社交网络平台获得的信息,对小微企业进行精准评估,以担保人的形式对其向银行贷款提供担保,提高小微企业的贷款成功率。 【作者】张连起；刘建；郭婷

1. 电子商务平台界定

电子商务平台是以互联网为基础，供企业、个人等交流、交易的虚拟场所，是协调、整合信息流、资金流、物流的重要场所。本文研究的电子商务平台主要包括四个部分（如图1所示），即产品供应商、电子商务服务平台、用户及物流配送，物流、信息流和现金流在四者之间流通，实现了三流在供应产业链中的闭环流动。

2. 现有电子商务平台模式分析

按照供应商与电子商务平台的关系，可以将目前物流电子商务现有经营模式分为三类：中介模式、商城模式和自营模式，参见表1。

中介模式是指供应商作为卖家入驻电子商务平台，提供电子商务服务的公司只进行支持服务（如图2所示）；商城模式是指供应商将产品卖给提供电子商务服务的公司，再由提供电子商务服务的公司作为卖家将产品销售给最终用户，即利用自身网络平台，代理各类商品进行销售（如图3所示）；自营模式是指产品供应商自建电子商务平台，直接与用户对接销售产品（如图4所示）。

（1）中介模式

中介模式是为供应商、用户提供电子商务接入的交易平台，并提供比价服务、预收货款、中间调节等交易支持服务。该模式特别注重网站的流量和市场份额的集中度，倾向于通过市场份额的集中来抢占消费者的心理空间，最典型的代表就是阿里巴巴。电子商务平台将众多小微卖家进行整合，提供交易平台，各卖家与众多买家单独进行交易。

对于阿里巴巴而言，在发展互联网金融业务时，最核心的价值是其拥有的海量数据及第三方支付工具——支付宝。支付宝是连接用户和商家之间的支付通道，其有着庞大的用户群体，在为用户提供支付便利的同时，渠道背后所能带来的客户群以及这些客户群在支付方面所沉淀的大量数据，包括交易流水信息、支付习惯、信用程度等与支付相关的信息等。

（2）商城模式

商城模式则是提供电子商务服务的公司利用自有网络代理各类产品进行销售，即供应商将货物直接对接提供电子商务服务的企业，再由电子商务企业对接用户，目前京东商城是商城模式的典型代表。京东商城在实际运营的时候，自建物流，打造自己的物流配送体系，通过为消费者提供极致的物流来提升电子商务平台的消费者体验。在这样的情况下，电子商务企业可以对货物的质量进行控制，也可以保证产品供应速度，倾向于抢占市场的物理空间。

对于京东商城而言，强大的物流体系背后是其大数据带来的巨大优势。供应商凭借其在物流上的数据和凭证进行抵押担保申请金融贷款服务，供应商在得到发展的同时也大大促进了京东商城平台的发展。

（3）自营模式

自营模式是拥有自有产品的商家自建销售网络平台，向特定消费者销售特定的产品，从而拓宽了销售渠道，也降低了渠道成本。李宁、百丽等品牌便采用了该模式进行销售。在该模式下，电子商务平台扮演着供应商与卖家的双重角色，将自有产品提供给买家。

3. 不同模式下的小微企业融资

由于自营模式只涉及最终用户，不涉及第三方即小微卖家企业，所以不在本文的讨论范围之内。

（1）中介模式下的小微企业融资

在中介模式下，小微企业可以通过电子商务企业（如阿里巴巴）发起设立的小额贷款公司进行融资。在这种融资模式下，小微企业进行贷款申请，小额贷款公司基于大数据对其进行审核，进而向其提供资金。

小微企业的小额贷款融资分为两步：第一步，在小微企业提出申请后考察该企业的还款能力，小额贷款公司可以通过多种合理的方式考察小微企业的财务和营运状况，如引入网络数据模型、在线视频资信调查等方式，根据调查情况评估小微企业的还贷能力；第二步，小额贷款公司在向小微企业发放贷款后需要监控其企业营运状况。在中介模式下，小微企业的交易都发生在电子商务平台，小额贷款公司可以得到小微企业的经营交易信息，以及买家对小微企业的评价信息，基于大数据，小额贷款公司将这些信息转为信用评价来控制贷款风险。

这种模式具有门槛低、资金周转比较快以及灵活性高等特点，尤其适合小微企业。而且由于阿里巴巴拥有支付宝这一支付端，可以获得供应商、买家支付的所有数据，可以了解它们的信用状况，信息对称保障了阿里巴巴的小额贷款公司向小微企业进行贷款的安全性。

（2）商城模式下的小微企业融资

商城模式下，电子商务平台销售来自小微企业的商品，从而小微企业的营业收入有一部分以应收账款的形式存在，这就占压上游供应商的资金，为了缩短账期获取资金，身为小微企业的供应商可以将应收账款转让或者质押给银行，银行在向电子商务平台核实应收账款的信息后发放贷款。

另外，对于履约能力较强、信用较好的供应商来说，在电子商务平台与其交易形成有效的电子订单后，就可以利用这些电子订单向银行申请无抵押贷款，银行向电子商务平台核实信息后，发放贷款，这种贷款的还款来源是订单回款。

同时，对于类似京东商城这样的商城模式电子商务平台来说，由于其拥有系统的物流体系，可以给银行提供全面的、实时的物流信息，这也是银行给予电子商务平台上小微企业贷款的因素之一。

4. 现行电子商务模式下小微企业融资存在的问题

由于现阶段电子商务平台的功能相对单一，平台上的小微企业融资模式也比较单一。随着大数据的发展，市场环境、政策环境都在不断变化，这对于小微企业的发展带来了更大的挑战。在中介式的电子商务模式中，小微企业可以向电子商务企业拥有的小额贷款公司或者贷款基金进行贷款。在商城式的电子商务模式中，小微企业可以凭借与电子商务企业的交易记录如电子交易订单，或者应收账款债权向银行质押贷款融资。

但是，在这两种模式下，首先，对于单个小微企业来说，其获得资金的渠道有限，小微企业不能灵活运用各种融资手段。其次，对于中介式的电子商务模式来说，依靠自有资金对小微企业放贷，虽然业务发展前景看好，但是缺乏银行牌照而不能进行揽储业务的天花板限制，再加上50%的杠杆率，显然相对于小微企业不断增长的融资需求来说只不过是杯水车薪，小微企业融资难问题难以得到有效解决。最后，对于商城式的电子商务模式来说，虽然引入了银行，有银行的庞大资金作支撑，但是依靠订单质押融资、应收账款融资对于小微企业来说仍存在一定限制，融资难题仍然难以得到有效解决。

作者简介：张连起（1963-），男，天津市人，天津轻工职业技术学院经管学院副教授，主要研究方向为企业管理、战略管理、市场营销； 刘建（1956-），女，天津市人，南开大学财务管理系副教授，硕士生导师，主要研究方向为会计理论、公司财务管理、税务管理；郭婷（1990-），女，辽宁省瓦房店市人，南开大学商学院博士生，主要研究方向为财务管理。