P2P平台与保理公司合作发展供应链金融

近日，中瑞财富、全融信贷、大麦理财、银湖网等P2P公司都开始与保理公司合作推出保理融资理财产品。“保理公司一直在为供应商进行应收账款的融资服务，P2P想要在供应链金融领域深耕细作与保理公司合作是不错的选择。”中瑞财富CEO张巍薇表示。

互联网金融平台开始进入传统金融范畴的供应链金融领域，也从侧面反映出在同质化竞争激烈的大环境之下，P2P平台正在积极寻求多元化发展。

在10月25日，由北京大学信息学院高层培训中心主办、中国经营报社联合主办的“2014北京大学电商创新与互联网金融高峰论坛”上，爱投资副总裁钮馨蓓在接受《中国经营报》记者的采访时表示：“互联网金融是对传统金融的补充，能够从多方面满足投资人的需求。”

保理公司更具安全性

P2P平台与保理公司合作，意味着平台开始发力供应链金融。

中瑞财富目前上线融资项目主要涵盖卖方应收账款直接转让、保理商应收账款转让及企业流动资金借款三种业务类型。上线4个月来，中瑞财富已经累计融资额1.4亿元。

中瑞财富所做大宗商品供应链金融P2P具体业务为，供应商在为某一核心企业提供大宗商品货物时需要的线上融资服务。“目前我们主要为电厂的煤炭供应商提供融资服务。供应商与电厂签订购货合同，供应商在交付货物之前需要资金周转，中瑞财富为其提供线上融资服务，其本质是应收账款收益权项目，因为融资需求都是基于购货合同产生的。”张巍薇介绍到。

目前与保理公司合作的业务是中瑞财富业务之一。据介绍，中瑞财富为投资人提供10%~12%的投资收益，而融资方的成本则在10%~15%之间。张巍薇表示，“越优质的项目，其融资成本越低，10%~15%的融资成本能够保证我们给投资人的收益处于较为合理的区间。”

对于此类项目的风险隔离，张巍薇表示，网贷平台与保理公司合作业务为应收账款，保理公司方面要求供应商承诺回购，在网贷平台的交易结构中也包含回购担保措施，在回购担保措施外，也会通过供应商控制人进行股权担保。

值得注意的是，互联网金融的特性决定了P2P平台可以进入各种业务领域，为其提供融资服务，这也是目前多家与保理公司合作的网贷平台都有意涉足供应链金融的原因。

中瑞财富在与保理公司合作之外，卖方应收账款直接转让项目是其业务之一。张巍薇介绍到，“在可能面对的整个行业的系统性风险之外，网贷平台主要通过考虑最终还款方，第一还款来源是否具有真实还款能力来应对风险。”

国内保理公司业务是保理商为企业供应商提供融资服务，能够将供应商只有在与采购方交易后才可以拿到的货款提前进行融资并交付给供应商。保理商以应收账款合同为依据为供应商提供融资服务，从而使企业提前获取货款。将供应商只有与采购方交易后才可以拿到的货款提前融资交付给供应商。

以全融信贷为例，由全融信贷平台提供居间服务，以互联网投融资平台理财计划为载体，承接保理公司所持有的应收账款债权资产，由应收账款约定到期还款所产生的现金流支付理财计划的本金及预期收益。

全融信贷方面也表示，保理公司持有的应收账款资产债务方多数为央企、国企以及上市公司等，安全性有较高保障。保理公司对上下游企业的风险做了第一道把控，这是吸引网贷平台的重要原因。

钮馨蓓表示，许多供应链内的上下游小企业本身属于轻资产企业，受抵押物限制，很难从传统金融机构得到融资支持。对于这种小企业来说，互联网金融是除了民间高利贷以外唯一的资金来源。保理公司为上下游企业提供担保维护了稳定的商业环境，还可以得到额外的财务收入，因此也愿意与P2P平台合作。

对互联网金融企业来说，供应链金融期限短，收益相对较高的特点正好符合广大投资者的要求，所以供应链金融应该是互联网金融企业重点发展的方向。钮馨蓓介绍说，目前爱投资在保理业务的成交额已超过3亿元，占整个平台交易额30%以上。现阶段能够和P2P合作的业务大多是基础交易中原始债务方实力雄厚且规模较大的项目，在融资方选择标准上，多为央企产业链中的上下游公司;此外，资质较好的民营企业也在合作范围内。

据记者了解，苏宁控股集团和山东魏桥创业集团等民企都是爱投资保理业务客户。

规避行业竞争

在传统贷款条件下，处于大宗商品供应链上的供货商难以获得资金支持，网贷平台不以资产和抵押物为放贷条件，在对交易进行分析的基础上进行结构化和流程化的风险隔离。

张巍薇表示，供应链金融链条上的供应商非常适合做互联网金融线上项目，资金周转期较短，最多不超过3个月，对资金周转需求频繁。此外，资金需求量大，在大宗商品业内，500万元左右的借款项目在业内算“小额借款”，这些特性决定大宗商品供应链金融项目非常适合在P2P平台融资。“大宗商品行业本身规模巨大，伴随而生的融资需求十分旺盛。这个细分领域一旦将模式走通，将有源源不断的优质融资项目供投资者选择。”

此外，张巍薇认为，专注在大宗商品供应链领域可以打造行业壁垒，与P2P平台进行差异化竞争，“因为专业性要求较高，其他P2P平台即使得到这样的项目，也可能因为不了解此类大宗商品供应链而不敢做此类项目。”张巍薇表示，目前一个500万元的融资项目可以在3天内完成融资。未来，随着投资者认可度的逐渐增高，P2P平台还可以发展更多项目匹配投资者需求。

事实上，多家P2P平台都看好供应链金融。全融信贷、大麦理财、全球贷、随时融、私房钱等网贷平台专注于供应链金融，通过融资租赁和保理等形式切入供应链金融领域。

切入供应链金融是P2P平台所挖掘的一个新蓝海，而这一趋势的背后，是同质化竞争所带来的P2P平台的多元化发展和差异化服务。

在业内知名的传统企业互联网解决方案服务商瑞云智锐CEO曲飞宇看来，在行业排名靠前的企业客户通过互联网金融来解决融资需求的意愿仍然较弱，是否通过互联网渠道融资和企业性质相关，国企央企背景企业通过传统融资渠道解决融资问题较多，中小企业通过互联网金融融资会更便捷。

而互联网平台的跨界合作也将有更大的发展空间，此前就有媒体跨界电商的央视网商城的诞生。互联网平台与金融机构合作也由来已久，比如华夏基金与百度联手推出的年华收益率高达8%的理财计划“百发”就是一个例子。而随着P2P的进一步发展，互联网也将与更多的金融机构进行合作创新。